Page 72 - KobiEfor_Nisan_2012

EKONOM‹ST

Ekonomist Gizem Öztok Altınsaç:

Türkiye’yi tasarruf kurtar›r

Anl›k piyasa hareketlerini yak›ndan takip eden Garanti Yat›r›m
Ekonomisti Gizem Öztok Alt›nsaç’a göre Türkiye’nin temel sorunu
cari aç›k. Sürekli d›flar›dan borçlanarak büyümenin sürdürülebilir
bir yöntem olmad›¤›n›n alt›n› çizen Alt›nsaç, hem tasarrufun
artt›r›lmas› hem de teknoloji yo¤un ihracata geçilerek
cari a盤›n önlenmesi gerekti¤ini öngörüyor.

K rizlerle bo¤uflan var; teflvik paketi. Cari a盤›n yüzde 60 nedeni olan
Teflvik paketi önemli
Avrupa’n›n aksine
Alt›nsaç’a göre denklemin çözülmesi için bir f›rsat
Türkiye büyüyor.
2011’de yüzde 8
enerji sektörünü kenara b›rak›rsak yüzde 40’l›k
büyüme
oran›
2012’de tahminen yüzde 4 oranda yap›lacaklar bulunuyor. Bunlardan biri de ca-
ri a盤a neden olan; demir çelik, kimya ve plastik
gerçekleflecek. Bu ifadeler sektöründe yerli üretimi teflvik etmek. Alt›nsaç,
barda¤›n dolu taraf› için. Ga- “Teflvik paketini bekliyoruz. Çünkü uzun vadede d›-
ranti Yat›r›m Ekonomisti Gi- flar›dan almak yerine içeriden üretim sa¤lan›rsa bir
zem Öztok Alt›nsaç, barda¤›n miktar iyileflme olabilir. Zaten bu aflamada cari aç›-
bofl tarafına dikkat çekiyor: ¤›n düflmesini beklemiyoruz” diye konufluyor. Ayr›ca
Türkiye borç alarak büyüyor. cari aç›kta petrol fiyatlar› önemli. Fiyatlardaki her 10
Bir türlü azalt›lamayan cari dolarl›k art›fl, aç›kta 4-5 milyar dolar anlam›na geli-
a盤›n temel noktas›n› iflte bu yor. Dolay›s›yla 2012’de cari a盤›n ise 70 milyar do-
denklem oluflturuyor. Alt›n- lar olmas› bekleniyor.
saç, Türkiye’nin yumuflak
karn› cari aç›k probleminin Türkiye bu y›l yüzde 1.5 büyür
de ancak bu denklemin çö- “Ekonomistler barda¤›n bofl taraf›n› görür” diyen
zülmesiyle afl›laca¤›n› inan›- Alt›nsaç, hükümetin yüzde 4 büyüme oran›na kurum
yor: “Tasarruf yat›r›m a盤› ol- olarak yüzde 1.5 karfl›l›¤›n› veriyor. Haziran’da reviz-
du¤u müddetçe cari aç›k s›k›n- yona gidip bu oran›n biraz yükseltilebilece¤i ihtima-
t› olarak devam edecek. Yat›- lini de kaydeden Alt›nsaç, hükümetin ne pahas›na
r›mlar yüzde 22, tasarruflar olursa olsun yüzde 4 büyümeye kanalize oldu¤unu,
yüzde 12’ler seviyesinde. Yüzde Merkez Bankas› baflta olmak üzere birçok kurumun
10’luk fark cari aç›k olarak karfl›- da benzer yaklafl›mlar sergiledi¤ini paylafl›yor. Alt›n-
m›za ç›k›yor. Ülke olarak ne ya- saç, “Örne¤in Merkez Bankas›, bu y›l yüzde 5 enflas-
p›yoruz? Borçlanarak büyüyoruz. yon hedefini tutturulabildi ama bunu 2013 ortas›na
Ayr›ca teknoloji üretmiyoruz.” çekerek enflasyon hedefinde yüzde 6.5 band›n› uy-

AVRUPA’NIN ÇÖZÜMÜ S‹YAS‹
Avrupa Birli¤i, Türkiye için en önemli risk. Çünkü Türkiye’nin finansman ihtiyac› halen
daha yüksek seyrediyor. Alt›nsaç, “Avrupa bankalar› borç çevirememe nedeniyle al›flk›n ol-
duklar›n›n aksine Türkiye’ye borç verememesinin Türkiye için temel sorun olaca¤›n› düflü-
nüyorum. 2012’in ilk üç ay›nda bu s›k›nt›y› görmedik. Ama risk halen daha devam ediyor”
diye konufluyor. Avrupa’n›n krizden kurtulmas›n›n art›k siyasetin tekelinde oldu¤unu dile
getiren Alt›nsaç, Avrupa’da s›k›nt›n›n uzun süre devam edece¤ini, iyileflmenin 5-10 y›l› bu-
laca¤›n› paylafl›yor. Alt›nsaç, görüfllerini flöyle özetliyor: “B›rak›n Avrupa’y› sadece Yunanis-
tan’›n dahi GSY‹H’sına göre borçlulu¤unu 2020’de yüzde 120’ye düflürece¤i öngörülüyor.
Ayr›ca IMF’nin yapt›¤› bütün 5 y›ll›k projeksiyonlarda Avrupa’n›n borcunun gayri safi milli
has›laya oran›nın artaca¤› öngörülüyor. Bana kal›rsa Avrupa’n›n bundan sonraki sorunu
ekonomi de¤il tamamen siyasidir. Burada oyun Almanya, ‹ngiltere ve Fransa aras›ndad›r.”

72 KobiEfor Nisan 2012