Page 34 - KobiEfor_Subat_2015

UZMAN Euro’nun düflmesinden

mutlu / mutsuz olanlar…
1 Ocak 2002’de 11 Avrupa Birli¤i (AB) bankalar›ndan New York merkezli Gold-

ülkesinde nakit olarak tedavüle ç›kan
man Sachs’›n de¤erlendirme ve tahminle-
Euro, Ocak ay› sonlar›nda dolar karfl›-
rini de sizlerle paylaflmak istiyorum.
s›nda gördü¤ü ilk seviye olan 1.12’ye
ce¤ini, gelecek 6 ay için tahminini de
yaklaflt›. “Petrol fiyatlar›n›n 30 dolara kadar inebile-
Bu geliflmeyi önce Euro’yu kullanan Avrupa 1.20’den 1.11’e düflürdü¤ünü ayr›ca 2016
ülkeleri ba¤lam›nda daha sonra da ülkemiz y›l›nda ABD Dolar› ve Euro’nun de¤erinin
ekonomisini özellikle ihracatç›m›z› etkile- eflitlenece¤ini, 2017 sonunda Euro / Dolar
yen yönüyle de¤erlendirmek istiyorum. paritesinin 0.90 seviyesini görebilece¤ini
2014’ün ikinci yar›s›nda ‹sviçre Merkez öngörüyor.” Bu de¤erlendirme ve tahminin
Bankas›’n›n sürpriz bir kararla Euro/Frank de ülkemizde dikkate al›nmas›nda yarar
kurunda taban uygulamas›na son vermesi- var görüflündeyim…
nin ard›ndan küresel piyasalarda yaflanan Euro’nun Dolar karfl›s›nda de¤er yitirmesi-
dalgalanman›n etkisiyle dolar yükselme ne iliflkin geliflme ve de¤erlendirmeler
trendine girdi. TL karfl›s›nda 1.5 y›l›n en dü- özetle bunlar.
flük seviyesini gören Euro Dolar karfl›s›nda Bu sürecin ülkemiz ekonomisini özellikle ih-
da 11 y›l›n dibini gördü. racatç›m›z› nas›l etkileyece¤ine bakarsak,
Bu karar karfl›s›nda Frank ve Dolar, Euro Türkiye ‹statistik Kurumu (TÜ‹K) verileri-
H‹LM‹ DEVEL‹ ile TL karfl›s›nda yüzde 30’a yak›n de¤er ne göre, geçen y›l›n Kas›m ay› itibar›yla
AB ülkelerine yap›lan ihracat 48 milyar
kazand›.
hilmideveli@gmail.com Dolar karfl›s›nda Euro’nun de¤er yitirmesi- Euro seviyesinde gerçekleflti. Bu verilere
ni bir baflka ifade ile parite düflmesinin ne- göre de AB’ye yap›lan ihracat›n toplam ih-
denlerini ekonomi ve finans çevreleri flöyle racat içerisindeki pay› da yüzde 44’e yak-
s›ral›yorlar: laflt›. Paritenin 1.1113 seviyelerinde sey-
l ABD Merkez Bankas›’n›n (FED) bu y›l retmesi ve AB’ye yap›lan toplam ihracat›n
içinde faiz art›raca¤› beklentisi. de¤iflmemesi durumunda ihracatta, pari-
l Avrupa Merkez Bankas›’n›n (ECB) para- tedeki gerilemeden kaynaklanan de¤er
T‹M Baflkan› sal geniflleme haz›rl›¤›. kayb›n›n y›ll›k 9 milyar Euro civar›nda ol-
Mehmet l Yunanistan’da 25 Ocak’ta yap›lan genel mas› tahmin ediliyor. Parite düflmesinden
olumsuz etkilenebilecek sektörler ise
seçimlerin sonucu.
Büyükekfli’nin; l Yunanistan’›n Euro’dan ç›kaca¤› endiflesi. Türkiye ‹hracatç›lar Meclisi (T‹M) verileri-
l Petrol fiyatlar›n›n son 5.5 y›l›n en düflük ne bak›ld›¤›nda geçen y›l AB ülkelerine
“‹hracatç›n›n seviyesine inmesi. ihracatta haz›r giyim ve konfeksiyon, oto-
l Avrupa’da deflasyon korkusunun gerçe- motiv, elektrik ve elektronik sektörler
dövizdeki bu ¤e dönüflmesi. olarak önplana ç›k›yor. Örne¤in; geçen y›l
oynakl›ktan zarar Bunlar nedenler olarak s›ralan›yor. haz›r giyim ve konfeksiyon sektörünün en
fazla ihracat yapt›¤› AB ülkeleri aras›nda
Euro’nun de¤er kayb› AB ülkelerine ne ka-
görmemesi için zand›racak denilirse; Almanya 3.9 milyar dolarla ilk s›rada ye-
‹hracat s›k›nt›s› içindeki Euro bölgesi eko- ral›rken bu ülkeyi 2.5 milyar dolarla ‹ngil-
hedge etme gibi nomileri için bir anlamda can simidi görevi tere, 1.6 milyar dolarla ‹spanya izledi.
görecek. Sözkonusu ülkelerin, toplam sektör ihra-
korunma Örne¤in rekabet gücünü h›zla yitiren Fran- cat› içindeki pay› yüzde 43 oldu. Ayn› y›l
enstrümanlar›n› sa, ‹talya, ‹spanya gibi ekonomiler, Eu- Avrupa’ya önemli oranda ihracat gerçek-
ro’nun de¤erinin düflmesini ihracatlar›n› lefltiren sektörlerden biri de otomotiv
öneriyoruz. art›r›p, ithalatlar›n› k›sman›n yolu olarak olurken Almanya, ‹ngiltere ve Fransa top-
görüyorlar. lam 8.5 milyar dolarla en çok d›fl sat›m›n
Sadece döviz/TL ECB, parasal genifllemeyi üye ülkeleri des- yap›ld›¤› ülkeler olarak kay›tlara geçti.
ifllemlerinde tekleme amac›yla hem miktar hem de kap- An›lan 3 ülkenin toplam otomotiv ihracat›
içindeki pay› yüzde 38 olarak gerçekleflti.
sam yönünden art›rd›. Miktar› 1.1 trilyon
de¤il, Euro-Dolar Euro’ya ç›kar›rken kapsam› da devlet tah- Euro / Dolar paritesindeki düflüflten etki-
villerini de içine alacak biçimde yayg›nlafl- lenmesi beklenen elektrik-elektronik
ifllemlerinde de t›rd›. ECB, faizleri düflürmesinin ard›ndan sektörü de 2014 y›l›nda Almanya, ‹ngiltere
ald›¤› bu kararla Euro bölgesinin içine düfl- ve Fransa’ya toplam 3.8 milyar dolar ihra-
hedge edin” tü¤ü deflasyonist konumdan ç›kmas›n› cat yapt›. Bu ülkelerin toplam sektör ihra-
önerisini amaçl›yor. cat›ndaki pay› yüzde 31 olarak hesapland›.
Paritenin düflüflüyle özellikle dolar ile
Sonuç olarak ECB faizleri düflük tutarak
önemsemek ve paray› bollaflt›rarak, FED ve ‹ngiltere mal al›m› yap›p, Euro ile satanlar büyük
MB’nin yapt›¤› gibi iç talebi canland›rarak kay›plar yaflayabilir.
gerekiyor. ekonomiyi toparlamay› hedefliyor. T‹M Baflkan› Mehmet Büyükekfli’nin; “‹hra-
ECB’nin bu karar› aç›klamas›ndan önce catç›n›n dövizdeki bu oynakl›ktan zarar
1.15’in üzerinde olan Euro / USD paritesi görmemesi için hedge etme gibi korunma
1.12’lere geriledi. enstrümanlar›n› öneriyoruz. Sadece dö-
Ekonomi-finans çevrelerinin yorum ve de- viz/TL ifllemlerinde de¤il, Euro-Dolar ifl-
¤erlendirmeleri özetle bunlar… Bu gelifl- lemlerinde de hedge edin” önerisini önem-
melere iliflkin dünyan›n önde gelen yat›r›m semek gerekiyor.

34 KobiEfor fiubat 2015