Page 32 - KobiEfor_Ekim_2012

KAPAK

Aya¤›m›z› frenden çektik

Faiz koridorunun üst Son çeyrekte enflasyonda ciddi düflüfl görece-
band›n› yüzde 10’a dü- ¤iz, 2013’ün ortalar›nda enflasyonda yüzde 5’i gö-
flürdük. Bundan sonra rürüz. Çekirdek enflasyon daha erken bir dönem-
s›k›laflt›rma yapsak bile de yüzde 5’i görecektir. Y›l sonunda enflasyon tah-
faiz yüzde 9.5’i geçmez; minimiz yüzde 6.2, kamu zamlar› y›l sonu için yu-
bu da bankalar›n ticari kar› yönlü risk oluflturabilir. Bu y›l son çeyrekten
kredilerindeki faizleri son çeyre¤e büyümeyi yüzde 4 civar›nda bekliyo-
düflürmeye bafllamas›na ruz.”
neden oldu. Küresel finansal krizin ard›ndan, geliflmifl ülke-
ERDEM BAfiÇI Türkiye’nin potansiyel lerin gerçeklefltirdi¤i parasal geniflleme, ekonomik
Merkez Bankas› Baflkan› büyümesi yüzde 5, bu- temelleri sa¤lam olan di¤er geliflmekte olan ülke-
nun için fiyat istikrar› ve lerde oldu¤u gibi, Türkiye'de de afl›r› h›zl› kredi
finansal istikrar gereki- genifllemesine yol açt›.
yor. Türkiye verimlilik art›r›c› ad›mlar atabilirse yüz- Türkiye olarak yumuflak inifli seçtik. Kredi büyü-
de 7.5 büyüyerek 2023 hedefi olan kifli bafl›na 25 mesine karfl› al›nan önlemlerde oldukça baflar›l›
bin dolarl›k gelir hedefine ulaflabilir. Türkiye’de bü- olduk. Otoritelerce kredi büyüme h›z› 2012 y›l› so-
yüme bu y›l yüzde 3-4 aras›nda kal›r. Gelecek sene nunda yüzde 15’in alt›na indirilmesi amaçlanm›flt›r.
büyüme yüzde 4-5 aras›nda olur. ‹hracat gelecek y›l Al›nan makro ihtiyati tedbirler sonucunda, bu
artmaya devam edecek; ihracat ne kadar artarsa amaçlara ulafl›ld›¤› gözlenmektedir. Bugün itibar›y-
biz de iç talebin büyümesine o kadar izin verebili- la, Türkiye’de kredi büyüme h›z› sorunsuz bir fle-
riz. Türkiye’de dengeli flekilde ›l›ml› büyüme devam kilde sürdürülebilir seviyelere yaklaflm›flt›r.
edecek; 2013 bu y›ldan daha iyi bir y›l olacak gibi Kredilerin daha fazla frenlenmesi için sebep
görünüyor. bulunmuyor.

l Yat›r›m mallar›nda Ocak ve fiubat’ta art›fl yafla- lara yükseldi. Ayn› dönemde yabanc›lar›n Türkiye’de
nan ithalat, Mart’ta yüzde 5.5, Nisan’da yüzde 15.9 gerçeklefltirdikleri net gayrimenkul al›mlar›ndan ge-
düflüfl gösterdi. Yat›r›m mal› ithalat›nda May›s’ta len miktar ise 1.3 milyar dolar oldu. Ocak-Haziran
yüzde 10.1 olan düflüfl, Haziran’da ise yüzde 30.7 2011’de 17.1 milyar dolar girifl kaydedilen portföy ya-
ile rekor bir düzeye ulaflt›. t›r›mlar› bu y›l›n ayn› döneminde 10.5 milyar dolara
l Y›l›n ilk yar›s›nda hem özel sektör (yüzde -7.9), geriledi. Ocak-Haziran 2011’da 24.9 milyar dolar gi-
hem de kamu sektörünün (yüzde -4.0) yat›r›m har- rifl olan di¤er yat›r›mlar bu y›l›n ayn› döneminde
camalar›nda daralma söz konusu oldu. 19.2 milyar dolara düfltü.
Türkiye’ye yönelik sermaye hareketinin geriye
Sermaye giriflinde zay›flama do¤ru y›ll›k toplam›na bakt›¤›m›zda flu sonuç
Türkiye’de ekonomik büyümenin iki Erdem Baflç›: ç›k›yor: 2011 y›l›nda ülkeye de¤iflik yol-
temel aya¤›ndan biri iç talep, di¤eri lardan 55.5 milyar dolar girmiflti. Bu
de yabanc› sermaye giriflidir. Dünya- “Türkiye olarak y›l›n ilk yar›s›nda döviz girifli 17.0
da sermaye hareketlerinin zay›fla- yumuflak inifli seçtik. Kredi milyar dolar azalarak 38.5 milyar
mas›na paralel olarak Türkiye’ye büyümesine karfl› dolara düfltü. Ekonomi Bakan›
gelen yabanc› sermaye düflüfl al›nan önlemlerde oldukça Ça¤layan bu noktaya flu iyimser-
göstermifltir. 2011 y›l›n›n son çey- baflar›l› olduk. likten bak›yor: “Son aylardaki ya-
re¤ine göre 2012 y›l›n›n ilk çey- vafllamaya ra¤men, sonbahardan
re¤inde dünya genelinde yüzde Otoritelerce kredi büyüme h›z› itibaren uluslararas› do¤rudan ya-
17, OECD ülkelerinde yüzde 18 ve 2012 y›l› sonunda t›r›m girifllerinde canlanma bekli-
G-20 ülkelerinde de yüzde 26 ora- yüzde 15’in alt›na yoruz. Yeni teflvik sistemi ile do¤-
n›nda uluslararas› do¤rudan yat›- indirilmesi rudan yat›r›m girifllerinde as›l s›çra-
r›mlarda azalma yafland›. amaçlanm›flt›r.” ma önümüzdeki dönemde, teflvik sis-
Bu geliflmenin Türkiye ekonomisine teminin yurtd›fl› tan›t›mlar› devam ettik-
yans›mas› flöyle oldu: 2011 Ocak-Haziran çe görülecektir.''
döneminde 47.4 milyar dolar olan sermaye girifli Döviz giriflinde do¤rudan yat›r›mlar›n pay› 5.7
2012’nin ayn› döneminde 35.5 milyar dolara gerile- milyar dolar, portföy yat›r›mlar›n›n pay› 10.5 milyar
di. Bu dönemin do¤rudan yat›r›m sermayesi giriflle- dolar, döviz kredilerinin pay› 19.2 milyar dolar. ‹lk 6
rinde bir önceki y›l›n ayn› dönemine göre yüzde 2 ayda nereden geldi¤i belli olmayan döviz girifli ise
gibi düflük bir art›fl kaydedildi. 2011’in Ocak-Haziran 3.1 milyar dolar oldu. Giren döviz, döviz a盤›ndan
döneminde 5.5 milyar dolar olan net do¤rudan yat›- fazla oldu¤u için rezerve de 7.5 milyar dolar eklendi.
r›mlar girifli, bu y›l›n ayn› döneminde 5.7 milyar do- Bu da döviz kurunu düflük tutmay› sa¤lad›.

32 KobiEfor Ekim 2012